Rentabilita vlastního kapitálu (ROE)

Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) je jedním z ukazatelů ziskovosti a vyjadřuje, jak efektivně organizace hospodaří s prostředky vloženými akcionáři/společníky.

Vzorec

 * může být ve formě průměru začátku a konce sledovaného období.

V čitateli nejčastěji EAT (PAT), často po odečtení dividend pro vlastníky prioritních akcií.

Srovnání a doporučené hodnoty

Pokud je organizace financovaná pouze vlastním kapitálem, pak může být ukazatel ROE shodný s ukazatelem ROCE.

Srovnání s ostatními firmami dává smysl pouze ve stejném oboru. U ROE je vhodné se podívat na trend vývoje za delší časové období.

Doporučená hodnota závisí na mnoha faktorech (např. odvětví či makroekonomický vývoj), nicméně ve stabilních ekonomikách by měla činit přes 12% (11).

Hlavní nevýhodou ukazatele ROE

je, že nezohledňuje úvěry (resp. závazky), takže za dobrou hodnotou ukazatele může stát i vyšší zadluženost (hlavně v případě levnějších úvěrů). Z tohoto důvodu je ROE používán hlavně akcionáři (interně dává větší smysl použití ukazatele ROCE) a při jeho analýze je téměř nezbytné podívat se i na ukazatele zadluženosti.